A desigualdade aumentou, sobretudo, nos países do sul da Europa durante a crise da dívida soberana, entre 2010 e 2013, em parte devido à queda dos preços dos imóveis, e mantém-se elevada, acima do nível registado antes da crise.
Além disso, a desigualdade nos países mais afetados manteve-se estável após 2014.
Esta é a conclusão de uma análise realizada pelos economistas do Banco Central Europeu (BCE) Danilo Bianco, Jiri Slacalek e Oreste Tristani, publicada num blogue da instituição. A crise da dívida soberana, que ocorreu entre 2010 e 2013, provocou um aumento acentuado da desigualdade na zona euro, um fenómeno “especialmente intenso e persistente nos países mais gravemente afetados pela crise”, avaliaram os economistas.
Desde então, a desigualdade na zona euro regressou aos níveis observados antes da crise da dívida soberana. Contudo, permanece elevada e situa-se bem acima dos níveis pré-crise nos países que sofreram o maior impacto: Chipre, Espanha, Grécia, Irlanda, Itália e Portugal.
A queda dos preços dos imóveis como principal fator
Os economistas do BCE chegaram a esta conclusão com base em dados de 90 mil entrevistas a agregados familiares representativos da população de 22 países. A queda dos preços dos imóveisfoi o principal fator de aumento da desigualdade. “A queda dos preços dos imóveis foi o fator mais importante no aumento da desigualdade da riqueza líquida”, destacaram.
Isto afetou mais duramente as famílias que se tinham endividado para comprar a sua casa, uma vez que o valor dos seus imóveis diminuiu, mas a sua dívida manteve-se. As reservas financeiras líquidas também diminuíram devido à crise, especialmente entre as famílias situadas na parte inferior da distribuição da riqueza. Por outro lado, o preço das ações, detidas pelas famílias mais abastadas, recuperou com bastante rapidez.
A recessão atingiu toda a zona euro, mas “fez-se sentir com especial intensidade nos países mais afetados pela crise da dívida soberana”, onde os preços dos imóveis e os rendimentos sofreram as maiores descidas. As famílias mais pobres não conseguiram recompor as suas reservas financeiras.
O impacto da inflação e da pandemia
Posteriormente, “os preços dos imóveis recuperaram gradualmente, o que deveria ter contribuído para reduzir a desigualdade”. No entanto, como a taxa de alojamentos próprios era mais baixa, menos famílias beneficiaram da valorização dos imóveis após a crise. Por este motivo, a desigualdade nos países mais afetados manteve-se estável após 2014.
Entre 2014 e 2017, a desigualdade na zona euro regressou ao nível anterior à crise, graças à recuperação económica. Durante a pandemia de covid-19, em 2020, manteve-se estável devido ao apoio governamental às famílias vulneráveis.
Entre 2021 e 2023, a aceleração da inflação alterou a riqueza ao elevar o custo de vida, o que obrigou as famílias com menores rendimentos a recorrer às suas poupanças, uma vez que costumam destinar uma maior parcela do seu rendimento a bens de primeira necessidade, como a energia. A inflação reduziu o valor real dos depósitos bancários, tornando possível adquirir menos bens e serviços com a mesma quantia de dinheiro.
